Apple Alternativ Handelsstrategi

Är Apple Stock To Expensive Try Options Med det största cap-värdet på 628,42 miljarder marknad är NASDAQ-listade Apple känt som världens mest värdefulla företag, långt före de två närmaste två värsta företagen Exxon Mobil (388.31 miljarder) och Microsoft (378,47 miljarder). (De angivna siffrorna är från och med januari 2015). 7: 1-aktiespliten i juni 2014 lyckades sänka börskursen med en faktor 7 (från 645,57 till 92,22), samtidigt som de totala värderingarna av bolaget var oförändrade. (För relaterad läsning, se: Hur man tjänar från lagerplattor och återköp). Även om splittringen gjorde aktiekursen relativt överkomlig för små investerare, är priset som svänger i intervallet 107 - fortfarande ansett som dyrt av många små och workaday investerare. Prissatta aktier uppfattas ofta som övervärderade, med lite eller inget utrymme för ytterligare uppskattning, medan lågprislagret ses som mer tillväxtpotential (därmed investerare tenderar att gå efter örebestånd). Lagerskikt genererar mer likviditet på grund av låga priser, vilket leder till mer marknadsdeltagande, vilket inkluderar små investerare. (För relaterad läsning, se: The Lowdown On Penny Stocks). Äpplen efter uppdelningen av delade aktier Även om Modigliani-Miller (MampM) - teoretiken anger att företagen inte skapar något ytterligare värde bara genom att omorganisera sin företagsaktiestruktur (till exempel en aktiesplitt), bekräftar historiska uppgifter att splittring av ett lager har en positiv påverkan på aktiekursen. WSJ tillhandahåller följande uppgifter om lagerförmågan är bättre på lång sikt, efter en splittring: Utmaningar i handel Apple-aktien Även efter aktiesplit med en faktor 7, gör priset över 100 det svårt att locka till sig gemensamma investerare (psykologiskt pris barriärer). Men det finns andra sätt att handla Apple via billiga alternativ. För att upprätthålla ett basfall för jämförelse, anta att en investerare har 2000. Han kan därför köpa 20 Apple-aktier, förutsatt att priset är 100. Låt oss hålla prismålet på 135 på långa positioner (35 vinst) och 80 på nackdelen (20 förluster). Handel Apple-aktie genom alternativ och alternativkombinationer Valutahandling ger inte bara mycket flexibilitet för att matcha aktiehandeln till en bråkdel av kostnaden, utan ger också investerare möjlighet att skapa olika kombinationer med varierande avkastning för att passa deras riskappetit. (För relaterad läsning, se: Mäta och hantera investeringsrisk). Första saker bestämmer först tidshorisonten för investeringar i Apple. (Se: Förstå Risk and Time Horizon). NASDAQ tillåter upp till två år långa alternativ att handlas till Apple (skärmdump av tillgängliga Apple-alternativ i januari 2015 som visar optionsavtal fram till januari 2017): Vi antar en varaktighet på två år. Ta sedan en riktning för att handla. Kommer priset att gå upp (lång lagerposition) eller kommer det att gå ner (kort position) i önskad tidshorisont Låt oss nu skapa Apple-alternativpositionen för att passa handelsstrategin Företaget har behållit sin topplänk även efter övergången av Steve Jobs . Sammantaget verkar den ökade likviditeten på marknaden som ses efter aktieuppdelningen ha en positiv inverkan, med en prisökning från 92,2 till dagens 100, med en mellanproduktion på 119. (Se: Varför är likviditet viktigt). Om vi ​​antar potentialen för ytterligare uppskattning till ett prismål på cirka 135 inom 2 år, hur kan en gemensam investerare dra nytta av handelsalternativ på Apple, istället för själva beståndet. I det här scenariot är det möjligt att köpa ett köpoption på Apple-aktien med ett ATM-strykpris på 100 som löper ut i januari 2017 och är för närvarande tillgängligt för 20 (tillvalspremie). Med 2000 handelskapital. Du kan köpa 100 köpoptionsavtal. Om prismålet nås och den underliggande Apple-aktien berör 135 under tvåårsperioden, kommer handelsmannen att dra nytta av ett minimum av (135-100) 100 kontrakt, dvs 3.500. Det är en vinst på 175 på kapitalbeloppet 2000 (jämfört med bara 35 som skulle ha nettats på en faktisk aktiehandel). Nackdelen är emellertid proportionell. Om Apple-lagertankarna till 80 kommer samtalet att vara värdelös vid utgången och näringsidkaren kommer att förlora hela 2000, det vill säga en 100 förlust, mycket värre än 20 förlusten som hon skulle ha lidit på den faktiska börsen. För att förbättra och minska risken för 100 förluster kan vi kopiera den exakta lagringspositionen med hjälp av ett ATM-långt samtal och kort säljalternativ: Det långa samtalet kostar 20 och det korta satsen ger 19. Nettopriset för att replikera lagerpositionen är 1. ( För mer, se: Hantera risk med alternativstrategier: långa och korta samtal och placerade positioner). Den korta uppsättningen kräver dock marginalpengar, som varierar från mäklare till mäklare. Antag att 1 800 behövs för en kort uppsättningsmarginal, de återstående 200 kan få oss 200 liknande lagerpositioner. Om prismålet på 135 uppnås, kommer näringsidkaren att tjäna 35 200 7 000 vinst. Om priset slår 80 på nackdelen kommer förlusten att vara begränsad till 20200 4000. I detta fall leder mer hävstång till hög avkastning och relativt lägre riskpotential. Vidare antar att näringsidkaren har en definierad vinstnivå och risknivå (han är bra med en maximal vinst på 16 och maximal förlust på 14). En tjur samtal spridning kommer att vara idealisk. Den består av: 1) Ett långt samtal med 90 streckkurskostnader 28 (Grön graf) 2) Ett kortsamtal med 120 slagpris, vilket ger 14 (Pink Graph) 3) Nettopositionen återspeglas med Blue Graph 4) Med en nettokostnad av 14 (28-14) i beaktande, återspeglas nettoförlöningsfunktionen i den prickade Blue Graph. I det här fallet är den maximala möjliga förlusten begränsad till 14, medan maximalt maximalt resultat är 16, oavsett vilket sätt och hur långt Apple-aktiekursen rör sig (dvs. begränsad vinst, begränsat förlustscenario). På samma sätt som ovan (prisuppskattningsscenarier) kan Apple-alternativ och kombinationer skapas för att avkorta lång sättning, kombination av kortsamtal och lång sättning. och bära lägga spridningspositioner. (Läs mer: Tre sätt att tjäna pengar genom att använda samtalsalternativ). Apple-alternativen är högaktiva och flytande, vilket möjliggör prisvisa och konkurrenskraftiga priser. Att använda alternativ för att replikera lagerpositioner till en bråkdel av kostnaden har fördelen av hävstångseffekt (hög avkastning) och möjligheten att tillämpa olika kombinationer för att passa önskad riskavkastning. Tillsammans med standardalternativ som handlas i 100 storlekar, finns mini-alternativ också i lotstorlek på 10. Men alternativhandeln kommer med risker för höga förluster, marginalbehov och höga mäklarkostnader. Dessutom kan aktier hållas i oändlig tid, men alternativen har utgångsdatum. Näringsidkare som försöker replikera aktier med alternativ bör vara varna för fallgroparna och handla försiktigt. En handlingsplan för handelsstrategier för nybörjare Alternativ är villkorade derivatkontrakt som gör det möjligt för köpare av kontrakten att ana optionsinnehavarna, att köpa eller sälja en säkerhet hos en utvald pris. Alternativ köpare debiteras ett belopp som kallas ett premie av säljarna för en sådan rättighet. Om marknadspriserna skulle vara ogynnsamma för optionsinnehavare, låter de alternativet gå värdelösa och därigenom säkerställa att förlusterna inte överstiger premien. I motsats till detta, alternativa säljare, a. k.a optionsskrivare antar större risk än köpoptionsköpare, vilket är anledningen till att de kräver denna premie. (Läs mer om: Alternativ Grundläggande). Alternativen är uppdelade i samtals - och säljalternativ. Ett köpoption är där köparen av kontraktet köper rätten att köpa den underliggande tillgången i framtiden till ett förutbestämt pris, kallat lösenpris eller aktiekurs. Ett köpoption är där köparen förvärvar rätten att sälja den underliggande tillgången i framtiden till det förutbestämda priset. Varför handla alternativ snarare än en direkt tillgång Det finns några fördelar med handelsalternativ. Chicago Board of Option Exchange (CBOE) är den största utbytet i världen som erbjuder alternativ på ett stort antal enskilda aktier och index. (Se: Har Options Sellers En Trading Edge). Handlare kan konstruera alternativstrategier som sträcker sig från enkla som vanligtvis med ett enda alternativ till mycket komplexa som involverar flera samtidiga alternativpositioner. Följande är grundläggande alternativstrategier för nybörjare. (Se även: 10 alternativstrategier att veta). Köp samtal långt samtal Detta är den föredragna positionen för handlare som är: Bullish på ett visst lager eller index och vill inte riskera sin kapital vid nedåtriktad rörelse. Önskar ta hävstångsvinster på bearish marknaden. Alternativ är leveransinstrument som gör det möjligt för handlare att förstärka förmånen genom att riskera mindre belopp än vad som annars skulle krävas om den underliggande tillgången handlade om sig själv. Standardoptioner på ett enda aktie motsvarar i storlek 100 aktier. Genom handelsmöjligheter kan investerare utnyttja leveransalternativ. Antag att en näringsidkare vill investera cirka 5000 i Apple (AAPL), handlas kring 127 per aktie. Med detta belopp kan han köpa 39 aktier till 4953. Antag då att börskursen ökar mellan 10 och 140 under de närmaste två månaderna. Ignorera eventuella mäklar-, provisions - eller transaktionsavgifter kommer handlarportföljen att stiga till 5448, vilket ger näringsidkaren en nettoläntesats på 448 eller cirka 10 på den investerade kapitalen. Med tanke på de näringsidkare som är tillgängliga, kan heshe köpa 9 alternativ för 4,997,65. Kontraktstorleken är 100 Apple-aktier, så näringsidkaren gör ett avtal på 900 Apple-aktier. I enlighet med ovanstående scenario, om priset stiger till 140 vid utgången av den 15 maj 2015, kommer utdelarna från optionspositionen att vara följande: Nettovinsten från positionen blir 11 700 4 997,65 6 795 eller en 135 avkastning på investerat kapital, en Mycket större avkastning jämfört med att den underliggande tillgången handlas direkt. Risk för strategin: Handlarens potentiella förlust från ett långt samtal är begränsat till det betalda premiet. Potentiell vinst är obegränsad, vilket innebär att utdelningen kommer att öka lika mycket som de underliggande tillgångsprisökningarna. (Läs mer i: Hantera Risk med Options Strategier: Lång och Kort samtal och Placera positioner). Köpa sätter lång sättning Det här är den föredragna positionen för näringsidkare som är: Bearish på en underliggande avkastning men vill inte ta risken för negativ rörelse i en kort säljstrategi. Önskar dra nytta av levererad position. Om en näringsidkare är baisse på marknaden kan han kort sälja en tillgång som Microsoft (MSFT) till exempel. Att köpa ett köpoption på aktierna kan dock vara en alternativ strategi. Ett säljalternativ gör det möjligt för näringsidkaren att dra nytta av positionen om aktiekursens pris faller. Om å andra sidan priset ökar kan näringsidkaren sedan låta alternativet löpa ut värdelöst och förlora endast premien. (Mer information finns i: Utgångscykler för lageroptioner). Risken för strategin: Potentiell förlust är begränsad till det premie som betalats för optionen (kostnaden för alternativet multiplicerat kontraktets storlek). Eftersom den långa uppsättningen avkastningsfunktion definieras som max (lösenpris - aktiekurs - 0) är maximivinsten från positionen begränsad, eftersom aktiekursen inte kan sjunka under noll (Se diagrammet). Detta är den föredragna positionen för näringsidkare som: Förväntar sig ingen förändring eller en viss ökning av det underliggande priset. Vill begränsa uppåtspotentialen i utbyte mot begränsat nackskydd. Den täckta samtalsstrategin innebär en kort position i ett köpoption och en lång position i den underliggande tillgången. Den långa positionen säkerställer att kortsamtalskretsen kommer att leverera det underliggande priset om den långa näringsidkaren utövar alternativet. Med ett ur valet av köpoptioner samlar en näringsidkare ett litet antal premier, vilket också möjliggör en begränsad uppåtspotential. (Läs mer i: Förstå ut av pengarna). Samlad premie täcker eventuella negativa förluster till viss del. Sammanfattningsvis replikerar strategin syntetiskt det korta säljalternativet, som illustreras i diagrammet nedan. Antag att den 20 mars 2015 använder en näringsidkare 39 000 för att köpa 1000 aktier i BP (BP) på 39 per aktie och skriver samtidigt ett 45 köpoption till kostnaden för 0,35 och löper ut den 10 juni. Nettoresultatet från denna strategi är ett utflöde på 38.650 (0.351.000 391.000) och därigenom minskar de totala investeringsutgifterna med premien på 350 insamlade från optionen för kort köpoption. Strategin i det här exemplet innebär att näringsidkaren inte förväntar sig att priset ska röra sig över 45 eller betydligt under 39 under de kommande tre månaderna. Förluster i aktieportföljen upp till 350 (om priset sjunker till 38,65) kommer att kompenseras av det premie som erhållits från optionspositionen, vilket innebär att ett begränsat nackskydd kommer att ges. (Mer information finns i: Klipp ned alternativrisk med täckta samtal). Risk för strategin: Om aktiekursen ökar mer än 45 vid utgången av dagen, kommer kort köpoptionen att utövas och näringsidkaren måste leverera aktieportföljen, förlora den helt. Om aktiekursen sjunker betydligt under 39 t. ex. 30, kommer optionen att upphöra att vara värdelös, men aktieportföljen kommer också att förlora betydande värde betydligt en liten ersättning som motsvarar premiebeloppet. Denna position skulle föredras av handlare som äger den underliggande tillgången och vill ha nackdelar skydd. Strategin innebär en lång position i den underliggande tillgången samt en lång säljoptionsposition. (För relaterad läsning, se: En alternativ täckt köpoptionshandelsstrategi). En alternativ strategi skulle vara att sälja den underliggande tillgången, men näringsidkaren kanske inte vill likvida portföljen. Kanske, eftersom heshe förväntar sig en hög kapitalvinst på lång sikt och därför söker skydd på kort sikt. Om det underliggande priset ökar vid förfallodagen. Alternativet upphör att vara värdelöst och näringsidkaren förlorar premien men har fortfarande fördelen av det ökade underliggande priset som han innehar. Å andra sidan, om det underliggande priset minskar, förlorar handlarens portföljposition värde men denna förlust är till stor del täckt av vinsten från den ställning som ställts ut under de givna omständigheterna. Därför kan den skyddande putpositionen betraktas som en försäkringsstrategi. Den näringsidkare kan ställa utnyttjandepriset under det nuvarande priset för att minska premieutbetalningen på bekostnad av minskat skydd mot nackdelen. Detta kan anses vara avdragsgill försäkring. Antag exempelvis att en investerare köper 1000 aktier i Coca-Cola (KO) till ett pris av 40 och vill skydda investeringen mot negativa prisrörelser under de kommande tre månaderna. Följande säljalternativ är tillgängliga: 15 juni 2015 alternativ Tabellen innebär att kostnaden för skyddet ökar med nivån på den. Till exempel, om näringsidkaren vill skydda investeringsportföljen mot eventuella prisfall, kan han köpa 10 köpoptioner till ett pris på 40. Med andra ord kan han köpa en pengar som är mycket dyrt. Näringsidkaren kommer sluta betala 4 250 för detta alternativ. Men om näringsidkaren är villig att tolerera någon nivå av risken för nackdelen. Han kan välja mindre kostsamt ur pengarna alternativ som en 35 sats. I det här fallet kommer kostnaden för optionspositionen att vara mycket lägre, endast 2.250. Risk för strategin: Om det underliggande priset sjunker, är den potentiella förlusten av den övergripande strategin begränsad av skillnaden mellan inledande aktiekurs och aktiekurs plus premie som betalats för optionen. I exemplet ovan, till lösenpriset på 35, är förlusten begränsad till 7,25 (40-352,25). Under tiden kommer den potentiella förlusten av strategin som gäller för pengarna att vara begränsad till optionspremien. Alternativ erbjuder alternativa strategier för investerare att dra nytta av handel med underliggande värdepapper. Det finns olika strategier som innefattar olika kombinationer av optioner, underliggande tillgångar och andra derivat. Grundläggande strategier för nybörjare är att köpa samtal, köpa sälj, sälja täckt samtal och köpa skyddande sätta, medan andra strategier som involverar alternativ skulle kräva mer sofistikerad kunskap och färdigheter i derivat. Det finns fördelar med handelsalternativ snarare än underliggande tillgångar, till exempel nackskydd och levererad avkastning, men det finns också nackdelar som kravet på premiepremie. Vill du lära dig hur man investerar Få en gratis 10-veckors e-postserie som lär dig hur du börjar investera. Levereras två gånger i veckan, rakt till din inkorg. Genera inkomster och vinster Använda Apple-alternativ Hög volatilitet på Apple skapar ett inkomstgenererande tillfälle. Jan 9, 2015, 5:00 EST Av David Becker. InvestorPlace Bidragsgivare Efter att ha träffat en splitjusterad all-time hög de senaste handelsdagarna i november vid 119,75, sjönk Apple In c (AAPL) något över 6 under balansen 2014 och det närmaste året. Nedgången tillsammans med den bredare marknaden har drivit implicit volatilitet på Apple-lager till en 52-veckors hög. Denna uppåtgående rörelse i premiekostnad ger ett attraktivt tillfälle för alla Apple-investerare att dra nytta av handelsalternativstrategier. Implicerad volatilitet är marketrsquos uppskattning av hur snabbt ett aktiekurs kommer att röra sig i framtiden. Högre relativa premiekostnader för köp - och säljoptioner är drivna av ökningar av underförstådd volatilitet. Och underförstådd volatilitet på Apple-aktien handlar för närvarande på 52 veckor höga. Omfattad Call Strategy En relativt enkel optionsstrategi är ett täckt samtal, vilket innebär att du köper Apple-aktier och samtidigt säljer ett köpoptionsavtal på lageret. Varje optionsavtal är 100 aktier, så för denna strategi skulle du behöva köpa minst 100 aktier i aktien. Fördelen med en täckt samtalsstrategi är att du kan dra nytta av att aktiekursen stiger, men skyddar dig också om priset på beståndet faller. Genom att sälja ett köpalternativ drar du nytta av högre premiekostnader som för närvarande är kopplade till Apples samtalsalternativ. Den senaste volatiliteten på den bredare aktiemarknaden i kombination med början av inkomstsäsongen har skapat en fördelaktig period för dem som vill sälja alternativ. Självklart kommer priset på både aktien och alternativet att fortsätta att förändras, och med detta i åtanke kommer de strejkpriser som jag rekommenderar också att förändras, men konceptet att sälja ett täckt samtal borde vara på plats medan underförstådd volatilitet förblir nära dess 52 veckor höga. Om du är väldigt bullish på börsens pris, så sälj ett alternativ utan pengar som ger den största uppsidan. Till exempel kan du köpa beståndet runt 112, och samtidigt sälja ett februari 2015 120 strejk för 1,90 vilket skulle ge dig lite mindre än 2 nackdelar skydd. Om aktiekursen stiger över 120, kommer dina aktier att ringas, vilket ger en vinst på 9,90 per aktie (120-112 ett premie på 1,90). Om priset på AAPL faller, är ditt breakeven pris 110,10. Vertikala spridningar Det finns två typer av vertikala spridningar: samtalsspridningar och sätter sprickor. En samtalsspridning är en strategi där du samtidigt köper ett samtal och säljer ett samtal som har olika strejkpriser, men löper ut samma dag. En puttspridning har samma konstruktion, men du är handelssätt. När underförstådd volatilitet är hög som det är med Apple-aktien kan du dra nytta av att sälja samtalsspridningar och sätta upp spreads. Om du är hausse om priset på beståndet, skulle du sälja en hausseformad spridning, och om du är baisse börspriset du skulle sälja en bearish call spread. Med Apple-intäkter planerade till den 27 januari. Jag rekommenderar att sälja samtalsspridningar och sätta upp spridningar som har alternativutgångsdatum som inträffar före detta datum. För de som tror att priset stiger, rekommenderar jag att du säljer en AAPL JAN 23 109-106 sätter spridning (som löper ut den 23 januari), där du säljer 106 strejken sätter och köper 103 strejk för 60 cent. Det mesta du kan förlora är 3 på handeln och det mesta du kan få är 60 cent. Alternativet löper ut i ungefär två veckor, och med utgångspunkt i Apple-aktiens historiska rörelser har båda alternativen cirka 75 chanser att lösa ut pengar, så att du kan behålla din 60-procents nettopremie. En extra fördel för denna handel är att priset på Apple faktiskt kan falla ner till 108,40 och du kommer fortfarande att bryta jämnt på handeln. För de som tror att priset kommer att falla, rekommenderar jag att sälja en AAPL JAN 23 116-119 Call Spread för 50 cent. I denna handel är det mesta du kommer att förlora 3 per aktie och det du kan få är 50 cent. Detta alternativ löper ut den 23 januari, och baserat på historiska rörelser i aktiekursen har båda alternativen cirka 72 chanser att lösa ut pengar så att du kan behålla ditt 50-procents premie. På denna handel skulle priset behöva röra sig över 116,50 för att du ska förlora pengar. Avslutningsstrategin är att vänta på att ditt samtal sprids eller sätta spridning för att löpa ut ur pengarna, men du kan enkelt köpa tillbaka ditt samtal sprid eller spridas före utgången. Oavsett om du använder en överklockad strategi eller en vertikal spridningsstrategi för att återspegla din bias på Apple-aktier, kommer förhöjda nivåer av underförstådd volatilitet sannolikt att skapa möjligheter för dig att utnyttja rikliga premienivåer och skapa lönsamma alternativtjänster. Efter detta skrivande behöll David Becker ingen position i någon av de nämnda värdepapperen. Mer från InvestorPlacePosts Tagged 8216Bullish Options strategies8217 Tisdag 29 november 2016 Priset på olja varierar överallt på grund av osäkerheten om OPEC: s nuvarande ansträngningar för att få ett omfattande avtal om att begränsa utbudet. Detta har resulterat i ovanligt höga kortsiktiga optionspriser för USO (det lager som speglar oljepriset). Jag skulle vilja dela med dig en optionsspridning som jag gjorde i mitt personliga konto idag, vilket jag tror har en extremt stor sannolikhet för framgång. Dra nytta av den nuvarande osäkerheten om oljeförsörjning Jag tror personligen att det långsiktiga priset på olja är avsett att vara lägre. Världen gör bara för mycket och elektriska bilar kommer snart att vara här (Tesla växlar upp för att göra 500 000 nästa år och nästan en miljon om två år). Men på kort sikt kan allt hända. Samtidigt försöker OPEC att coaxa producenter för att begränsa utbudet i ett försök att öka oljepriset. Varje gång de skryter av en liten framgång studsar oljepriset högre tills ytterligare bevis visar sig att inte alla länder är ombord. Iran och Jemen kommer inte ens visa upp till mötet. Många oljeproducerande företag har hatat varandra i århundraden, och tanken att samarbeta med varandra verkar lite förvirrad för mig. Den goda gamla USA är en av de största oljeproducenterna, och det är inte en av deltagarna i OPEC: s diskussion om begränsande utbud. Två stora nya inhemska oljefyndigheter har tillkännages de senaste månaderna, och det totala antalet operativriggar har ökat stadigt trots trots de låga oljepriserna för närvarande. Bottom line, alternativpriser på USO är högre än vi har sett dem på ett tag, särskilt de kortaste alternativen. Implicit volatilitet (IV) av de långsiktiga alternativen som jag skulle vilja köpa är bara 36 jämfört med 64 för de kortaste veckovisa alternativen som jag kommer att sälja till någon annan. Med tanke på min lust att förvänta mig lägre än högre priser i framtiden köper jag både satser och samtal som löper ut lite över ett år från och med att sälja satser och samtal som löper ut på fredagen. Här är de affärer jag gjorde idag när USO handlade på 10.47: Köp för att öppna 20 USO 19Jan18 10 satser (USO180119P10) Sälj för att öppna 20 USO 02Dec16 10 satser (USO161202P10) för en debitering på 1,20 (köpa en kalender) Köp till Öppet 20 USO 19Jan18 10 samtal (USO180119C10) Sälj för att öppna 20 USO 02Dec16 10.5 samtal (USO161202C10.5) för en debitering på 1,58 (köpa en diagonal) Givetvis kan du bara köpa en av de här sprickorna om du vill, men jag bestämde mig att hämta 20 av dem. För sätter betalade jag 1,43 (143) för ett alternativ som har 60 veckors återstående liv. Det betyder att det kommer att förfallna i värde med i genomsnitt 2,38 varje vecka i sitt liv. Å andra sidan samlade jag .23 (23) från att sälja 02Dec16 out-of-the-money 10-satsen, eller nästan 10 gånger vad den långsiktiga satsen kommer att falla för. Om jag kunde sälja det som satt 60 gånger, skulle jag samla 1380 av de närmaste 60 veckorna, mer än 10 gånger vad jag betalade för den ursprungliga spridningen. Här är riskprofilgrafen som visar vad mina spridningar borde vara värda när de korta alternativen löper ut på fredag: USO Risk Profile Graph December 2016 Min totala investering i dessa spreadar var cirka 5600 efter provisioner och jag kunde tänkbart göra en tvåsiffrig avkastning i min allra första veckan. Om dessa kortfristiga optionspriser håller sig i några veckor, kanske jag kan duplicera dessa möjliga avkastningar många gånger innan marknaden sätter sig ner. Som vanligt måste jag lägga till försiktigheten att du inte borde investera några pengar i alternativ som du inte verkligen har råd att förlora. Alternativ är leveraged investeringar och kan förlora pengar, precis som de flesta investeringar. Jag gillar mina chanser med ovanstående investering och ser fram emot att sälja nya samtal och lägger varje vecka i lite över ett år mot mina långa alternativ som har över ett år av återstående liv. Måndag 31 oktober 2016 Halloween Special utgår vid midnatt ikväll Jag vill skicka dig en kopia av rapporten från den 29 oktober 2016, den veckovisa e-posten som skickas till betalande abonnenter till Terrys Tips. Denna rapport beskriver hur våra 13 faktiska portföljer utförs varje vecka. Förra veckan var en nere för marknaden (SPY förlorade 0,7), och många av våra portföljer upplevde en liknande förlust. Andra gjorde betydligt bättre. Portföljen baserad på Johnson och Johnson (JNJ) ökade 25 medan aktien steg 1,7. Portföljen baserad på Facebook (FB) fick 8,7 trots att FB sjönk med 0,6 förra veckan. Portföljen startades med 6000 ett år och tre veckor sedan och är nu värd 13.449, en vinst på 124. En av våra portföljer investerar i företag som kommer att meddela vinst och stänger positionerna på fredagen efter meddelandet. Förra veckan stängde vi ut våra spridningar i Mastercard (MA) som hade blivit satt på bara en och en halv vecka tidigare. Vi hade en vinst på 34,3 (efter provisioner, vilket är fallet för alla dessa portföljer). Slutligen har vi en portfölj som är utformad som skydd mot marknadskrasch eller korrigering. Medan SPY föll bara 0,6, tog den här baisseportföljen upp 13,6 (det var visserligen ett ovanligt positivt resultat som sällan förekommer i denna utsträckning, men ibland är vi lite turna). Titta på hur dessa portföljer utvecklas över tiden i lördagskommunikén är ett underbart (och enkelt) sätt att lära sig de komplicerade alternativhandeln. Du kan komma igång idag genom att komma ombord på vår halva Halloween Special som löper ut vid midnatt ikväll. Jag skickar personligen dig den 29 oktober lördagens rapport så att du kan börja omedelbart. De flesta av dessa portföljer använder vad vi kallar 10K-strategin. Det innebär att sälja kortsiktiga optioner på enskilda aktier och använda långsiktiga (eller LEAPS) som säkerhet. Det är som att skriva samtal, förutom att du inte behöver lägga upp alla pengar för att köpa 100 eller 1000 aktier i aktien. 10K-strategin är typ av som att skriva samtal på steroider. Det är en otroligt enkel strategi som verkligen fungerar med det enda förbehållet att du väljer ett lager som stannar eller flyttar över tiden. Lägsta prenumerationspris någonsin Som en speciell Halloween erbjuder vi lägsta prenumerationspriset än vi någonsin har erbjudit vårt fulla paket, inklusive flera värdefulla fallstudierapporter, min vitbok. vilket förklarar mina favoritalternativsstrategier i detalj och visar dig exakt hur du tar dem ut på egen hand, ett 14-dagars alternativt handledningsprogram som ger dig en solid bakgrund på options trading och två månader i vår lördagskampanj är fulla av omsättbara alternativ idéer. Allt detta för en engångsavgift på 39,95, mindre än hälften av kostnaden för vitboken ensam (79,95). För detta lägsta pris någonsin 39,95 erbjudande, klicka här. Ange specialkod HWN16 (eller HWN16P för Premium Service 8211 79,95). Om du är redo att begå för en längre period kan du spara ännu mer med vårt halv pris erbjudande på vår Premium-tjänst under ett helt år. Detta specialerbjudanden inkluderar allt i vår basservice och dessutom realtidsvarning och full tillgång till alla våra portföljer, så att du kan Auto-Trade eller följa någon eller alla av dem. Vi har flera nivåer av vår Premium-tjänst, men det här är den högsta nivån eftersom den innehåller full tillgång till alla nio portföljer som finns tillgängliga för Auto-Trade. En årlig prenumeration på denna maximinivå skulle kosta 1080. Med detta halva priset erbjuds kostnaden för ett helt år endast 540. Använd specialkoden MAX16P. Detta är ett tidsbegränsat erbjudande. Du måste beställa vid midnatt ikväll den 31 oktober 2016. Det är då halva priset erbjudandet löper ut och du måste gå tillbaka till samma gamla investeringsstrategi som du har haft begränsad framgång med så länge (om du är som mest investerare). Det här är den perfekta tiden för att ge dig och din familj den perfekta Halloween-behandlingen som är utformad för att ge högre finansiell avkastning för resten av ditt investeringsliv. Jag ser fram emot att hjälpa dig att överleva Halloween genom att dela denna värdefulla investeringsinformation med dig till lägsta pris någonsin. Det kan ta dig lite läxa, men jag är säker på att du kommer att sluta tro att det var väl värt investeringen. P. S. Om du skulle ha några frågor om detta erbjudande eller Terrys Tips. vänligen ring Seth Allen, vår Senior Vice President på 800-803-4595. Eller gör denna investering i dig själv till det lägsta priset som någonsin erbjudits i våra 15 års publicering endast 39,95 för hela vårt paket. Hämta det här med specialkod HWN16 (eller HWN16P för Premium Service 8211 79,95). Gör det idag, innan du glömmer och förlorar. Detta erbjudande upphör vid midnatt ikväll den 31 oktober 2016. Torsdag den 29 oktober 2015 Om du missade det förra veckan, se till att du kolla in den korta videon som förklarar varför jag gillar kalenderspridningar. Den här veckan har jag följt upp det med en andra video med titeln Hur man gör justeringar till kalender och diagonala spridningar. Jag hoppas att du kommer att njuta av båda videoklippen. Jag hoppas också att du kommer att anmäla dig till ett Terrys Tips insiderabonnemang och börja njuta av enastående investeringsavkastning tillsammans med oss ​​(via Auto-Trade-programmet hos thinkerswim). Gör justeringar för kalender och diagonala spridningar När vi skapar en portfölj med kalenderspridningar skapar vi ett riskprofildiagram med hjälp av fliken Analysera på trading platformen free thinkorswim. Den viktigaste delen av detta diagram är jämnviktsintervallet för aktiekursen för den dag då den kortaste optionsserien löper ut. Om det faktiska aktiekurset fluktuerar farligt nära slutet av break-even-intervallet krävs vanligtvis åtgärd. Den enkla förklaringen av vilka justeringar som behöver göras är att om börsen har ökat och hotar att röra sig bortom uppehållsgränsen för break-even-intervallet, måste vi ersätta de korta samtalen med samtal till ett högre slagkurs. Om lagret faller så att nedre änden av break-even-intervallet hotas brytas, måste vi byta korta samtal med samtal vid lägre strejk. Det finns flera sätt på vilka du kan göra dessa justeringar om beståndet har flyttat obehagligt högre: 1. Sälj kalendern med lägsta strejk och köp en ny kalenderspridning till ett högre lösenpris, kontrollera igen med riskprofilgrafen för att se om du är bekväm med det nya break-even-intervallet som kommer att skapas. Kalenderspridningen du köper kommer sannolikt att kosta mer än den kalenderversion du säljer, så en liten del ny kapital kommer att krävas för att göra justeringen. 2. Köp ett vertikalt samtal, köp det kortaste samtalet och sälj ett samtal med högre streck i samma alternativserie (veckovis eller månadsvis). Detta kommer att kräva en mycket större ytterligare investering. 3. Sälj en diagonal spridning, köp av kortast möjliga samtal och sälja ett högre strejksamtal vid en ytterligare optionsserie. Detta kräver att man lägger in mycket mindre nya pengar än att köpa en vertikal spridning. 4. Om du har en fast summa pengar att arbeta med, som vi gör i Terrys Tips-portföljer, kan det hända att du måste sänka antalet kalenderposter du äger för att kunna komma med de pengar du behöver för att göra den nödvändiga investeringen till upprätthålla en tillfredsställande riskprofildiagram. Det finns liknande sätt på vilka du kan göra dessa justeringar om lagret har flyttat obehagligt lägre. Justeringsvalen är emellertid mer komplicerade eftersom om du försöker sälja samtal till ett lägre lösenpris än de långa positionerna du håller, uppstår ett underhållskrav. Här är alternativen du kan tänka på när beståndet har fallit: 1. Sälj högsta streckkalendern och köp en ny kalenderspridning till ett lägre lösenpris, och kontrollera igen med riskprofilgrafen för att se om du är bekväm med den nya break-even-intervall som kommer att skapas. Kalenderspridningen du köper kommer sannolikt att kosta mer än den kalenderversion du säljer, så en liten del ny kapital kommer att krävas för att göra justeringen. 2. Sälj en vertikal samtalsspridning, köp högst korta samtal och sälja ett lägre strecksamtal i samma alternativserie (veckovis eller månadsvis). Detta kommer att kräva en mycket större ytterligare investering. Eftersom det långa samtalet ligger till ett högre lösenpris än det nya lägre strejksamtalet du säljer, kommer det att finnas ett 100 underhållskrav per kontrakt per dollar av skillnaden mellan strejkpriset för de långa och korta samtalen. Detta krav minskas med det belopp som du samlar in från att sälja den vertikala spridningen. 3. Sälj en diagonal spridning, köp den högsta strejk korta samtal och sälja ett lägre strejk samtal på en ytterligare-option alternativ. Detta kräver att man lägger in mycket mindre nya pengar än att sälja en vertikal spridning. Onsdag 21 oktober 2015 Jag har skapat en kort video som förklarar varför jag gillar kalenderspridningar. Det visar också de exakta positionerna vi har i 3 Terrys Tips-faktiska portföljer, så att du kan få en bättre uppfattning om hur vi använder kalenderspridningar. Jag hoppas att du kommer att njuta av videon. och jag välkomnar dina kommentarer. Den grundläggande anledningen till att jag gillar kalenderspridningar är att de tillåter dig att göra extraordinära vinster jämfört med att ha aktierna om du har turen att handla i ett lager som håller sig platt eller flyttar måttligt högre. Jag får en riktig kick ut för att göra allvarliga vinster när beståndet bara sitter där och gör ingenting. Kalenderspridningar gör nästan alltid mycket bra när ingenting händer mycket på marknaden. Medan jag kalder dem kalenderspridningar, om du tittar på de faktiska positionerna som vi håller i våra portföljer, ser du att de långa samtalen vi äger inte alltid har samma slagpriser som de korta samtalen vi har sålt till någon annan. Det gör dem diagonala spridningar snarare än kalenderspridningar, men de fungerar exakt samma som kalenderspridningar. Med både kalender - och diagonalspridningar sönderfaller de långa samtal du äger långsammare än de korta samtal som du har sålt till någon annan, och du drar nytta av skillnaderna i sönderfall. Båda spridningarna gör bäst när aktiebeståndet slutar exakt till aktiekursen för ett utgående alternativ. Vid den tidpunkten löper de korta optionerna värdelösa och nya alternativ kan säljas vid en längre ut-tidsserie vid maximal tidspremie av valfritt alternativ i den serien. Om du har sålt korta alternativ till olika slagkurser kan du göra vinster över ett större antal möjliga aktiekurser. Vi använder analysfliken på den gratis thinkerswim-programvaran för att välja kalender - och diagonala spreads som skapar en riskprofil som ger ett jämnintervall som låter oss sova på natten och kommer att ge en vinst om lagret slutar inom det intervallet. Jag uppmuntrar dig att prova den programvaran och skapa din egen riskprofil för ditt favoritlager, och skapa ett jämnhetsintervall som du är bekväm med. Måndag 14 september 2015 Idag vill jag berätta allt om det värsta beståndet du kunde ha ägt under de senaste 6 åren. Den har fallit från 6400 till 26 idag. Jag kommer också att berätta för dig hur du kan dra nytta av ett ovanligt nuvarande marknadsförhållande och göra handel med alternativ som skulle ge 66 vinst på de närmaste 6 månaderna. Det fungerar till en årlig vinst på 132. Inte dåligt av några standarder. För de närmaste dagarna erbjuder jag dig också det lägsta priset någonsin att bli en Terrys Tips Insider och få en 14-dagars alternativtutorial som för evigt kan ändra din framtida investeringsresultat. Det är ett halvt pris tillbaka till skolan erbjuder vårt kompletta paket för endast 39,95. Klicka här, skriv in Special Code BTS (eller BTSP för Premium Service 8211 79,95). Detta kan vara det bästa investeringsbeslutet du någonsin gör en investering i dig själv. Det värsta lagret du kunde ha ägt för de senaste 6 åren Jag har lagt ordet lager i citat eftersom det verkligen inte är ett lager i ordets normala bemärkelse. Snarare är det en Exchange Traded Product (ETP) skapad av Barclays som innebär att köpa och sälja terminer på VIX (det sk Fear Index som mäter alternativ volatilitet på SampP 500 spårnings lager, SPY). Det är ett derivat av ett derivat av ett derivat som nästan ingen helt förstår, tydligen även Nobelprisvinnarna som genomförde Long Term Capital några år tillbaka. Även om det är rent gobbledygook för de flesta av oss handlar denna ETP precis som ett lager. Du kan köpa det och hoppas det går upp eller säljer det kort och hoppas det går ner. Bäst av allt, för alternativa nötter som jag, kan du handla alternativ på den. Låt oss kolla in den 6-åriga posten för denna ETP (den här tidsperioden är hela sitt liv): VXX Historical Chart 2015 Det är lite svårt att se vad den här ETP-handeln handlade om när den öppnades för företag den 30 januari 2009, men sitt splitjusterade pris verkar vara över 6000. (Faktum är det 6400, exakt vad du får genom att starta vid 100 och engineering 3 1-for-4 back splits). Fredag ​​stängde den klockan 26.04. Det måste vara hunden på alla hundinstrument som du kan köpa under den perioden (om du vet om en sämre, snälla låt mig veta). Denna ETP började handla på 13009 vid 100. Mindre än 2 år senare, den 111910, hade den fallit till omkring 12.50, så Barclays konstruerade en omvänd 1-till-4-split som drev priset tillbaka upp till cirka 50. Det föll sedan stadigt i värde för ytterligare 2 år tills det kom till ca 9 på 101512 och Barclays gjorde detsamma igen, tillfälligt tryckte lagret tillbaka till 36. Det varade bara 13 månader när de var tvungna att göra det igen 111813 den här gången hade fallit till 12.50 igen, och efter omvänd delning handlade om 50. Sedan dess har det gjort relativt bättre, bara faller på ungefär hälften över nästan två år. Självklart skulle detta lager ha varit en bra sak att sälja kort ungefär någon gång under 6-årsperioden (om du var villig att hänga på länge). Det finns dock några problem med att sälja det kort, dock. Många mäklare kan inte hitta lager att låna för att täcka det, så de kan inte ta ordern. Och om de gör det tar de dig ett hälsosamt intresse för att låna aktierna (jag förstår inte riktigt hur de kan debitera dig för att du har pengar på ditt konto, men de gör ändå att jag antar att det är en hyreskostnad för att låna aktierna, inte riktigt en ränteavgift). Köpa sätter på det kan ha varit en bra idé under många månader, men priserna är ganska dyra, eftersom marknaden förväntar sig att beståndet går ner, och det kommer att behöva falla ganska långt för att täcka kostnaden för satsen. Jag gillar vanligtvis inte att köpa sätter eller ringer allt för sig själva (cirka 80 av alternativ som folk köper sägs utgå värdelösa). Om du direkt köper sätter eller ringer, kommer varje underliggande lager eller ETP att vara platt, du förlorar pengar. Det låter inte som en hel del för mig. Jag gillar att köpa och sälja både satser och samtal som en del av en spridning. Det är en annan historia helt och hållet. Så vad ska du veta om detta ETP Först kallas det VXX. Du kan hitta en mängd artiklar skrivna om det (kolla Seeking Alpha) som säger att det är det bästa att köpa (på kort sikt) om du vill ha skydd mot en marknadskrasch. While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it (unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell). One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2015, just over a month ago. It closed at its all-time low on that day, 15.54. If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at 30.76, you could have almost doubled your money. But you have already missed out if you didnt pull the trigger on that exact day. It has now fallen over 15 in the last two weeks, continuing its long-term trend. While we cant get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed. Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher. Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX. If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made. The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90 of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX. It is a condition called contango. The average level of contango for VIX is about 5. That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month. However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears. The last month has been one of those times. People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates. The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared. This has caused the current value of VIX to become about 23.8 while the one-month futures of VIX are 22.9. When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation. It only occurs about 10 of the time. Right now, backwardation is in effect, (-3.59), and it has been for about 3 weeks. This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist. At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past. When that happens, market volatility will fall back to historical levels. For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 14 range, about half of where it is right now. When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return. Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling (for VXX) at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22.9. So VXX will inevitably continue its downward trend. So how can you make money on VXX with options To my way of thinking, todays situation is a great buying opportunity. I think it is highly likely that volatility (VIX) will not remain at todays high level much longer. When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again. Here is a trade I recommended to Terrys Tips Insiders last Friday: If you believe (as I do) that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call (at the money VXX closed at 26.04 yesteday) and sell a Mar-16 21 call. You could collect about 2 for this credit spread. In 6 months, if VXX is at any price below 21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66 on your 3 at risk. It seems like a pretty good bet to me. Denna spridning kallas att sälja en bearish call credit vertikal spridning. For each spread you sell, 200 gets put in your account. Your broker will charge you a maintenance requirement of 500 to protect against your maximum loss if VXX closes above 26 on March 18, 2016. Since you collect 200 at the beginning, your actual maximum loss is 300 (this is also your net investment in this spread). There is no interest charged on a maintenance requirement rather, it is just money in your account that you cant use to buy other stocks or options. This may all seem a little confusing if you arent up to speed on options trading. Dont feel like the Lone Ranger 8211 the great majority of investors know little or nothing about options. You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terrys Tips package at the lowest price ever only 39.95 if you buy before Friday, September 23, 2015. Lowest Subscription Price Ever: As a back-to-school special, we are offering the lowest subscription price than we have ever offered our full package, including all the free reports, my White Paper, which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own, a 14-day options tutorial program which will give you a solid background on option trading, and two months of our weekly newsletter full of tradable option ideas. All this for a one-time fee of 39.95, less than half the cost of the White Paper alone (79.95). For this lowest-price-ever 39.95 offer, click here, enter Special Code BTS (or BTSP for Premium Service 8211 79.95). Making 36 mdash A Duffers Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways (and sometimes the woods). Learn why Dr. Allen believes that the 10K Strategy is less risky than owning stocks or mutual funds, and why it is especially appropriate for your IRA. Success Stories I have been trading the equity markets with many different strategies for over 40 years. Terry Allens strategies have been the most consistent money makers for me. I used them during the 2008 melt-down, to earn over 50 annualized return, while all my neighbors were crying about their losses. thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc. and Terrys Tips are separate, unaffiliated companies and are not responsible for each others services and products. copyCopyright 2001-2017 Terry039s Tips Stock Options Trading Blog Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips